Die Geschichte spielt sich in Torchlight ab, eine boomenden Stadt, die entstanden ist als in der Nähe ein mysteriöses Erz gefunden wurde, welches die Kraft zum verzaubern und verderben hat. Diese verführerische Kraft hat böse Folgen und dennoch wurden Personen in die nahegelegenen Gebirge und Tiefen geschickt, um im vollen Ausmaß herauszufinden was für einen Einfluss dieses Erz auf die Zivilisation hat. Torchlight ist in zwei verschiedene Spielmodi unterteilt. Es gibt einen eigenständigen Singleplayer Modus sowie einen Multiplayer Modus.